近日，玻璃行業(yè)位居A股市場(chǎng)所有行業(yè)漲跌幅榜第3位，略跑贏滬指0.72%。

“今日投入資金”搜集的業(yè)內(nèi)較牛分析師認(rèn)為，玻璃行業(yè)表現(xiàn)良好，一方面是玻璃貨物推出消息對(duì)板塊的助推作用，另一方面，玻璃行業(yè)基本面亦出現(xiàn)積較跡象。8月底以來(lái)，玻璃行業(yè)逐漸進(jìn)入旺季，大部分企業(yè)紛紛上調(diào)玻璃價(jià)格。這幫助大部分企業(yè)擺脫此前虧損，盈利能力恢復(fù)，且玻璃庫(kù)存保持小幅下降趨勢(shì)。

貨物推出成為助力

11月7日，證監(jiān)會(huì)主席助理張育軍在第七屆全部油脂油料大會(huì)上表示，目前玻璃貨物已獲國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，近期將在鄭商所上市。受此消息提振，當(dāng)日玻璃行業(yè)平均大漲1.62%，領(lǐng)跑滬深兩市，其中股三峽新材漲停，洛陽(yáng)玻璃一度大漲超8%。

玻璃貨物的推出將有利于玻璃廠家和下游加工企業(yè)規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。一方面，由于生產(chǎn)的連續(xù)性以及難以通過(guò)庫(kù)存調(diào)整，我國(guó)玻璃行業(yè)的周期波動(dòng)明顯，短期盈利改善帶來(lái)的產(chǎn)能投入資金沖動(dòng)也加劇了價(jià)格波動(dòng)。貨物合約有望引導(dǎo)企業(yè)對(duì)未來(lái)價(jià)格的預(yù)期，規(guī)避非理性波動(dòng)。

另一方面，玻璃貨物的推出也給予企業(yè)套保的機(jī)會(huì)，有利于企業(yè)穩(wěn)定原材料價(jià)格，改變加工企業(yè)下游鎖定上游波動(dòng)的局面。此外玻璃貨物有助于企業(yè)進(jìn)行庫(kù)存管理，幫助廠庫(kù)企業(yè)的去庫(kù)存化和需求端企業(yè)的資金成本控制。

旺季漲價(jià)助企業(yè)擺脫虧損

國(guó)泰君安韓其成(天眼較牛分析師實(shí)時(shí)排名(建筑產(chǎn)品)第6名)指出，本輪旺季玻璃提價(jià)從8月底開(kāi)始持續(xù)向上，大部分企業(yè)到目前為止提價(jià)幅度達(dá)到5%-8%。目前行業(yè)大部分企業(yè)已經(jīng)擺脫虧損局面，行業(yè)盈利恢復(fù)從二季度后延續(xù)至今。

不過(guò)，旺季庫(kù)存相對(duì)8月下降2.5%，去庫(kù)存幅度有限。2011年由于下半年進(jìn)入到了向下周期趨勢(shì)，因此旺季期間庫(kù)存還增長(zhǎng)了5.7%。韓其成指出，產(chǎn)能周期略落后于盈利恢復(fù)周期，在冬季到來(lái)、未來(lái)旺季結(jié)束之后，新點(diǎn)火的生產(chǎn)線供給壓力或?qū)?lái)價(jià)格下調(diào)壓力。

韓其成建議，關(guān)注玻璃板塊機(jī)會(huì)：一是緊跟地產(chǎn)銷(xiāo)售，若回暖則存交易性機(jī)會(huì);二是行業(yè)下半年逐步進(jìn)入新一輪上升周期。旺季維持期間，需求一定程度改善，前期提價(jià)效應(yīng)有望延續(xù)，但隨著北方冬季施工縮減到來(lái)，預(yù)計(jì)將帶來(lái)略微跌價(jià)可能，但盈利能力已經(jīng)在2季度確認(rèn)底部，后續(xù)有望逐步向上恢復(fù)。在上市公司方面，推薦競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)企業(yè)，如南玻A、金晶科技、方興科技、北玻股份、中航三鑫等。