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【中玻網(wǎng)】繼貨品貨物之后,今年國(guó)內(nèi)第二個(gè)虛擬商品貨物品種即將推出。8月1日,鄭州商品交易單位公布了關(guān)于推出玻璃貨物的《征求意見稿》,向社會(huì)公開征求對(duì)交易合約及制度規(guī)則的意見和建議。
“如無意外,玻璃貨物即將在8月底上市,這是大部分國(guó)家較早的玻璃貨物。”華證貨物重要地位分析師、導(dǎo)報(bào)特約評(píng)論員吳朝清說,“與去年上市的品種不同,玻璃貨物沒有延續(xù)大合約制,而是重回小合約,這將有利于該品種的交投活躍度。”
合約單位20噸/手
根據(jù)鄭商所公布的《征求意見稿》,玻璃貨物的交易品種為平板玻璃,交易單位為20噸/手,較低交易保證金為合約價(jià)值的6%,交割品級(jí)為5mm無色透明平板玻璃一等品,交割方式為實(shí)物交割。
鄭商所表示,我國(guó)平板玻璃的主要消費(fèi)領(lǐng)域是建筑行業(yè),在建筑中用量非常大的是門窗,各主要玻璃生產(chǎn)企業(yè)的4mm及5mm產(chǎn)品產(chǎn)量占到總產(chǎn)量的50%至60%,而且在現(xiàn)貨市場(chǎng)上,這兩個(gè)規(guī)格的玻璃沒有價(jià)差。因此,玻璃貨物基準(zhǔn)品選用產(chǎn)量和消費(fèi)量非常大的5mm平板玻璃,4mm可以替代交割,無升貼水。
對(duì)于將合約單位擬定為20噸/手,鄭商所表示,這將更加方便行業(yè)企業(yè)進(jìn)行套期保值交易,也有利于吸引廣大投入資金者參與,保持適當(dāng)?shù)牧鲃?dòng)性,有利于貨物市場(chǎng)功能的發(fā)揮。
此外,國(guó)內(nèi)玻璃企業(yè)數(shù)量較多,但除玻璃生產(chǎn)企業(yè)外,經(jīng)銷、深加工企業(yè)規(guī)模都很小。合約規(guī)模太大,會(huì)給廣大中小規(guī)模的玻璃企業(yè)參與貨物市場(chǎng)帶來壓力。鄭商所在品種研究過程中調(diào)查了玻璃企業(yè)及相關(guān)投入資金者,認(rèn)為對(duì)玻璃品種來說,20噸/手比較合適。
“小合約時(shí)代”開啟
吳朝清對(duì)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者分析道,近年來,平板玻璃主要運(yùn)行價(jià)格區(qū)間為每噸2000元左右,20噸/手意味著一手玻璃貨物價(jià)值只需4萬元左右,不僅遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于去年推出的鉛、焦炭、甲醇等品種,也遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于今年推出的貨品貨物,可謂是國(guó)內(nèi)貨物品種向小合約制回歸的較早的品種。
據(jù)了解,自去年1月份,標(biāo)準(zhǔn)修改之后的燃料油1201合約在上期所掛牌,開啟了國(guó)內(nèi)商品貨物的大合約時(shí)代。按照新的標(biāo)準(zhǔn),燃料油貨物把合約乘數(shù)(每手的交易噸數(shù))上調(diào)5倍,原來10噸/手的合約變成了50噸/手。此后,國(guó)內(nèi)三大商品貨物交易單位推出的鉛、甲醇、焦炭、貨品等貨物品種,都普遍采用了大合約制度。
“采用大合約制的想法是好的,舒緩過度投機(jī),加大機(jī)構(gòu)投入資金者所占比例,促使國(guó)內(nèi)貨物市場(chǎng)從投機(jī)向理性投入資金轉(zhuǎn)變。”金鵬經(jīng)濟(jì)研究所高等研究員韓雪對(duì)導(dǎo)報(bào)記者說。但大合約制的弊端此后逐漸顯露,投機(jī)確實(shí)被壓制下來了,但套期保值的資金也因此缺乏對(duì)手盤,造成采用大合約制的各品種,交投活躍度比較低,燃料油貨物更是在今年5月出現(xiàn)了驚人的“零成交”。
本次玻璃貨物將合約單位擬定為20噸/手,按照交易單位收取合約價(jià)值6%的保證金推算,貨物公司可能會(huì)按8%-10%的保證金比例收取。按目前的玻璃現(xiàn)貨價(jià)格,交易一手玻璃貨物合約只需要4000元。“這樣的小標(biāo)的有利于各方資金進(jìn)入,保證合約的交投活躍度。”吳朝清分析。
“大連商品交易單位即將推出的雞蛋貨物,也有可能回歸小合約制。”吳朝清表示。
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