【中玻網】3月31日中國玻璃綜合指數870.88點，環(huán)比上月上漲4.76點，同比去年同期上漲22.72點；中國玻璃售價趨勢867.20點，環(huán)比上月上漲7.03點，同比去年同期上漲32.55點；中國玻璃信心指數885.61點，環(huán)比上月上漲-4.31點，同比去年同期上漲-16.57點。三月份整體市場震蕩上行，生產企業(yè)報價略有上漲，但從區(qū)域看稍顯分化。雖然整體上行，區(qū)域上華中地區(qū)價格下行已經影響到了華南、華東和沙河地區(qū)市場價格的走勢。從供給的角度看，部分生產線冷修停產和新建生產線的增加頻頻，表明當前生產企業(yè)并非市場信心脆弱，而是要通過增加自身生產規(guī)模摧毀競爭對手。

　　雖然當前生產企業(yè)和貿易商的整體庫存略少于去年同期水平，但從貿易商市場心態(tài)看，相對比較脆弱，不愿意增加社會庫存，以減少經營效益損失。

　　月末全國白玻均價1189元，環(huán)比上月上漲10元，同比去年上漲45元。月末浮法玻璃產能利用率為68.60%；環(huán)比上月上漲-0.19%；同比去年上漲-4.30%。在產產能85302萬重箱，環(huán)比上月增加-30萬重箱，同比去年增加-2154萬重箱。月末行業(yè)庫存3482萬重箱，環(huán)比上月增加-52萬重箱，同比去年增加-87萬重箱。月末庫存天數14.90天，環(huán)比上月增加-0.22天，同比去年無變化。

　　宏觀層面

　　1~2月份，全國房地產開發(fā)投入資金9052億元，同比名義增長3.0%。房地產開發(fā)企業(yè)房屋施工面積603544萬平方米，同比增長5.9%。房屋新開工面積15620萬平方米，增長13.7%。房屋竣工面積13942萬平方米，增長28.9%。房地產開發(fā)企業(yè)土地購置面積2236萬平方米，同比下降19.4%。土地成交價款705億元，增長0.9%，去年全年為下降23.9%。商品房銷售面積11235萬平方米，同比增長28.2%。2月末，商品房待售面積73931萬平方米，比去年末增加2077萬平方米。

　　據多個經濟權益憑證機構不完全統(tǒng)計，在已披露2015年度業(yè)績預告的近百家房地產公司中，按預增上限計算，超過50家凈利潤同比上升；另有30家左右凈利潤下滑；約22家房企預告虧損，占比為26%。多家房企營收均上漲，但是毛利率有不同程度的下滑。

　　區(qū)域層面

　　3月市場整體走勢分化，華中市場表現(xiàn)不佳造成其他周邊市場走勢偏弱。東北和西北等地區(qū)房地產對玻璃的需求增量有限，造成訂單情況并不及預期。

　　產能方面，冷修停產3條，減少日熔化能力1800噸；冷修正產2條，恢復日熔化能力1150噸；新建生產線1條，新增日熔化能力500噸。

　　3月華東市場整體走勢平穩(wěn)，生產企業(yè)削減庫存相對較好，市場價格穩(wěn)中有升。3月份市場需求逐漸恢復造成貿易商和深加工企業(yè)備貨速度加快，同時生產企業(yè)也愿意通過提高價格烘托市場氣氛。整體看，華東市場主要面臨沙河玻璃和湖北玻璃原片的進入，以及沙河玻璃深加工企業(yè)對華東市場需求的搶占。而華東產能的增減變化對市場價格的走強也有一定的影響。預計四月份華東市場競爭將會加劇，價格震蕩走低的可能性比非常大。同時華中市場產品和沙河玻璃產品的流入量還會有所增加。

　　本月華南市場以震蕩為主，市場價格略有上漲，生產企業(yè)忙于去庫存。生產企業(yè)基于去庫存的角度通過價格協(xié)調會議以提振市場，但是市場需求不濟造成深加工企業(yè)訂單并不理想。華中地區(qū)生產企業(yè)新建生產線和冷修生產線的復產造成市場信心不足，同時供給矛盾增加。因此華中地區(qū)市場價格下行造成本地市場產銷一般，向華東地區(qū)和西南地區(qū)銷售數量增加，預計后期在產能增加的影響下，華中地區(qū)價格還有向下空間。

　　3月華北市場整體穩(wěn)中有升，市場需求逐漸恢復，生產企業(yè)庫存略有削減。沙河地區(qū)整體需求開始增加，深加工企業(yè)訂單逐漸增加，同時貿易商向周邊市場銷售的速度略有增加。通過本月的銷售，生產企業(yè)庫存有一定幅度的減少，同時貿易商也開始銷售庫存以減少資金占用。整體看當前華北市場，尤其是沙河地區(qū)同比去年有一定程度的改善。預計后期華北地區(qū)價格穩(wěn)定為主，可能有一定幅度的降低，主要是華中和華東市場需求不濟和復產產能增加。

　　后市綜述

　　3月市場價格整體變化中規(guī)中矩，在生產企業(yè)提價的影響下市場價格有一定幅度的提高。從區(qū)域看并不盡如人意，華中地區(qū)市場價格的快速下跌給周邊市場帶來不利的影響。

　　從產能變化看有增有減，但是華中市場產能恢復對未來現(xiàn)貨價格走強有一定的利空作用。我們認為4月整體市場價格上漲壓力比非常大，存在一定程度的下行風險。具體看市場價格區(qū)域分化，華中和沙河地區(qū)壓力比非常大，而東北和西北地區(qū)相對價格穩(wěn)定，供給壓力不大。