上半年，福耀玻璃國內(nèi)、外業(yè)務發(fā)展情況均超過預期。并且，公司浮法玻璃業(yè)務迅速轉(zhuǎn)好，預計07年即可有盈利貢獻，這也超出了我們之前的估計。調(diào)高公司07-09年EPS預測至0.89元、1.2元和1.57元，給予08年30倍PE，6個月目標價36元，維持“強烈推薦”評級。

　　國內(nèi)配套業(yè)務快速增長。1-5月國內(nèi)汽車銷量同比增長約22%，公司在國內(nèi)OEM市場份額進一步提高，估計接近了50%。由于需求旺盛，產(chǎn)品價格總體保持穩(wěn)定，加之規(guī)模效應和浮法玻璃自給率提高導致的成本下降，因此即使上半年燃料油價格保持堅挺，國內(nèi)銷售的毛利率水平仍有一定程度提高。

　　海外OEM市場訂單進展樂觀。預計07年海外OEM訂單量將達到120萬套，比我們之前估計（80萬套）超出逾50%。08年后的訂單意向也相當樂觀，主要是由于大部分國家合作伙伴如通用、現(xiàn)代等企業(yè)的訂單向公司轉(zhuǎn)移力度加大。預計至2009年，來自海外OEM市場的訂單金額將超過國內(nèi)銷售額。

　　建筑浮法玻璃盈利快速回升。浮法玻璃業(yè)務快速回升，主要得益于供求矛盾緩和后的價格穩(wěn)中有升以及出口業(yè)務的快速增長。公司雙遼基地的浮法玻璃大量出口到俄羅斯和印度，雖然運輸成本較高，但仍有利可圖。預計07年雙遼和通遼建筑級浮法玻璃業(yè)務可貢獻3000萬元左右利潤，這也好于我們之前估計（盈虧持平）。

　　新項目將全部如期投產(chǎn)。在建的新項目包括海南浮法玻璃線、北京福耀玻璃和廣州福耀玻璃，將分別于8月初、6月底和年底投產(chǎn)，雙遼浮法玻璃的油改氣工程也將在8月左右完工。新項目投產(chǎn)后規(guī)模效應進一步體現(xiàn)，成本將持續(xù)下降。

　　關(guān)鍵數(shù)字：該股較新股市情況為31.44元。目前共有18家機構(gòu)對該股進行評級，其中4家“買入”，12家“增持”，2家“中性”。